导读：
4月15日，兴蓉环境(000598)通过证券时报·e公司平台，采取图文直播方式举行机构交流会，公司总经理杨磊、副总经理兼财务总监胥正楷、董事会秘书赵璐等高管出席，中金公司、东方证券、东吴证券、光大证券、广发证券、宝盈基金、富利达基金、海富通基金等40余家机构积极参与交流。
兴蓉环境表示，公司作为国有控股上市企业及水务环保综合服务商，拥有中国西部排名第一的供排水规模，始终以水务环保业务为核心。目前，兴蓉环境已在全国7大省份布局资源，并携手三峡集团探索合作机会。
兴蓉环境立足并深耕于做大成都市场，扎根四川、辐射全国、放眼全球；在产业发展方面，坚持一体化战略加适度多元化战发展成为资产优良、技术先进、有较高品牌知名度和影响力的水务环保综合服务商。
◆◆供排水规模高居西部第一◆◆
作为中国最具影响力的水务环保企业之一，兴蓉环境拥有70余年供水运营经验、30余年污水处理经验，拥有3000余人的专业化运营团队。
4月2日，兴蓉环境(000598)正式发布2019年年报，全年实现营业收入、净利润双增长。报告期内，兴蓉环境实现营业收入48.38亿元，同比增长16.31%；实现归母净利润10.81亿元，同比增长9.44%。
证券时报·e公司记者注意到，兴蓉环境2019年业绩水平创下上市以来的历史新高，且在扣除非经常性损益后，该上市公司净利润依然达到10.61亿元，同比增长13.09%。
在交流会中，兴蓉环境总经理杨磊表示，2020年是兴蓉环境重组上市十周年。十年来，在全体股东的大力支持下，在社会各界的关心关怀下，公司取得了长足的发展与进步。
目前，兴蓉环境已完成四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏等七个省份的业务布局，服务人口超3000万人，从地方水务平台转型成为全国性水务环保综合服务商，供排水规模居西部第一、全国前列。
兴蓉环境董秘赵璐指出，公司从事的主要业务包括：自来水生产与供应、污水处理、中水利用、污泥处置、垃圾渗滤液处理和垃圾焚烧发电等，集投资、研发、设计、建设、运营于一体，拥有完善的产业链。
目前，兴蓉环境自来水业务运营规模为310余万吨/日，在建和拟建项目近100万吨/日；污水处理业务运营规模为300余万吨/日，在建及拟建的污水处理项目规模合计为70余万吨/日；垃圾发电业务运营规模为3900吨/日，在建及拟建的垃圾焚烧发电项目规模合计为8400吨/日；垃圾渗滤液处理业务运营规模为5630吨/日；污泥项目运营规模为460吨/日，在建及拟建的污泥处置项目规模合计为2520吨/日。
作为兴蓉环境最大的主业，自来水供应业务2019年完成营业收入27.88亿元，同比增长15.16%；污水处理服务则是第二大业务板块，去年全年完成营业收入13.19亿元，同比增长11.51%。针对这两大业务板块，有机构投资者希望了解到，兴蓉环境未来自来水、污水处理的调价机制和提价空间如何？
对此，兴蓉环境财务总监胥正楷表示，公司享有向自来水终端用户直接收取水费的权利，调整水价需遵循一定的程序，并经政府相关主管部门批准后执行。根据成都市发改委相关规定，如遇上游资源水价、水利工程水价调整，公司供水区域内的供水终端价格原则上可按规定实施同步同幅联动调整。
在污水处理价格上，胥正楷指出，根据《关于成都市中心城区污水处理服务之特许经营权协议》，污水处理服务的结算价格每3年核定一次，原则上覆盖污水处理业务的合理成本、税金和（或）法定规费、合理利润。2020年，成都市中心城区污水处理服务费单价暂增加0.20元/m3，按1.83元/m3结算；待第四期价格核定后，以新核定单价对2020年实际污水处理服务费实施多退少补。
◆◆牵手三峡集团探索合作机会◆◆
2018年以来，国资频频举牌A股上市公司，同行业优质上市公司，则成为各路产业资本的投资选择。
实际上，早在2019年上半年，三峡资本就已“看上”兴蓉环境。根据2019年中报披露，三峡资本新进成为兴蓉环境第二大股东，持股比例达1.98%；同年三季报显示，三峡资本进一步增持兴蓉环境股份至3.22%；根据兴蓉环境最新公告，三峡资本持股比例已超过8%。
证券时报·e公司记者注意到，兴蓉环境此次举牌方为国资背景买家，势力雄厚。天眼查显示，长江环保集团为中国长江三峡集团有限公司（以下简称三峡集团）全资子公司，其一致行动人三峡资本由三峡集团持股持有70%股份。
值得注意的还有，三峡资本股东包括长江电力、国新国同（浙江）投资基金合伙企业、云南能投资本投资有限公司；目前，三峡资本还涉足长江证券、福能股份、国祯环保等多家上市公司。
毫无疑问，三峡集团进入兴蓉环境是一个风向标，也备受资本市场投资者关注。
对此，杨磊介绍，长江环保集团及其一致行动人三峡资本增持公司股份彰显了对兴蓉环境未来发展的信心，以及对公司投资价值的认可。
杨磊进一步指出，长江环保集团作为三峡集团旗下“长江大保护”实施主体，在共抓长江大保护中发挥骨干主力作用。兴蓉环境则拥有70余年的供水运营经验和30余年的污水处理经验，通过多年发展已集聚大量专业人才，形成深厚的技术沉淀。在水务环保领域和长江大保护工作中，兴蓉环境可与长江环保集团探索更多的合作机会，合作过程中公司主业的核心优势有望得到更加充分的发挥。
“混合所有制改革并非为了‘混’而改，‘改’才是公司真正要做的工作。”杨磊如是表示，要通过混改推进企业内部经营的提升，使治理结构更加科学，经营机制更加高效灵活。实际上，这是一项长期、持续的工作；目前，兴蓉环境正在积极对接潜在战略合作方。
◆◆现金流充裕强化项目投资◆◆
目前，兴蓉环境还有三个重大在建项目，为把握行业发展机遇，公司正积极开拓市场，持续强化项目投资。
赵璐介绍，成都市万兴环保发电厂项目二期工程总投资估算为20.93亿元（不含土地费用），建设内容为新建一座生活垃圾焚烧发电厂。按照规划，万兴环保发电厂二期项目日处理生活垃圾3000吨，年处理生活垃圾109.5万吨；同步建设5条污泥干化生产线，日处理湿污泥为420吨（含水率80%）。_ueditor_page_break_tag_
此外，兴蓉环境还在加快推进成都市中和污水处理厂二期项目和成都市第九净水厂提标改造项目建设，两大项目均属于《成都市中心城区（含高新区）污水处理服务特许权协议》范围，特许经营期为30年。其中，中和污水处理厂二期预计总投资18.45亿元（含土地款），处理规模为30万m3/d；第九净水厂改造项目预计总投资为11.55亿元，提标改造规模为100万m3/d。
近年来，水务环保行业呈现增量空间大和国家政策积极扶持的态势，根据兴蓉环境目前的储备项目，2020年至2022公司计划支出投资额约120余亿元。为系统推进成都市域供排水资源整合，兴蓉环境目前正在与相关区县积极对接，并大力推进与三圈层部分区（市）县在水务环保领域的业务合作。
长久以来，兴蓉环境致力于积极推行持续、稳定的利润分配政策，2017年-2019年的现金分红金额的比例（股利支付率）分别为26%、19.93%、24.71%。赵璐指出，未来公司将根据盈利情况、项目建设和日常运营等资金安排等制定分红方案，为投资者提供合理、稳定和长远的投资回报。
兴蓉环境现金流充裕，财务结构稳健，连续多年AAA主体信用评级，具有低成本融资优势。赵璐表示，2019年，兴蓉环境成功发行绿色企业债募集资金18亿元，刷新了自1998年以来四川省企业债券的最低利率发行记录，并获得银行授信额度近200亿元。
胥正楷介绍，兴蓉环境已收到中国证监会出具的《关于核准成都市兴蓉环境股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》，核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过14亿元的公司债券，公司会择机适时发行。
在目前去杠杆的大环境下，兴蓉环境的融资成本仍保持较低水平，公司将以多种融资工具相结合、合理匹配长短期资金的方式持续筹融项目所需资金，为公司持续发展提供有力资金支持。
